Многие годы прогнозы авторитетных рейтинговых агентств вызвали неоднозначную реакцию у местных профильных ведомств. Опираясь на логику непредсказуемости нефтяных котировок, международные эксперты придерживались осторожности в оценках кредитоспособности нефтедобывающей страны. 

Впрочем, такие рейтинги не оказывали существенного влияния на интерес к республике зарубежных инвесторов, поскольку львиную долю иностранных инвестиций привлекала сфера нефти и газа, а этот приоритетный сегмент не нуждается в презентации. Отечественная нефтянка многие годы пользуется безусловным интересом у мировых гигантов нефтегазовой отрасли. Что же касается ненефтяного сектора, республика наращивает возможности приоритетных отраслей путем привлечения государственных инвестиций, льготного кредитования фермеров, налоговых преференций и целого комплекса государственных системных мер, направленных в поддержку деловой и инвестиционной среды. 

Судя по отчетности профильных структур, ненефтяной сектор экономики ответил благодарностью и уже показал ожидаемые результаты. Например, на протяжении всего текущего года несырьевой сегмент остается триггером экономического роста, а большая часть бюджетных поступлений уже формируется в ненефтяном секторе. По обновленным параметрам главного финансового документа страны, фискальные органы занимают ведущее положение в формировании доходной части государственной казны. Все эти моменты не обошли вниманием эксперты рейтингового агентства Fitch Ratings, повысившего кредитный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) республики до инвестиционного со стабильным прогнозом.

В комментариях к новому прогнозу члена «большой тройки» авторитетных аналитических структур отмечается, что «рейтинг поддерживается сильным внешним балансом Азербайджана, низким государственным долгом в аналогичной группе и гибкостью финансирования, обусловленного крупными активами суверенного фонда благосостояния». Эксперты Fitch Ratings отмечают, что инфляция в первой половине нынешнего года оставалась ниже целевого диапазона Центрального банка на уровне 4 процентов, и составит в этом году 3.5 процентов, а к 2026 году увеличится до 4.7 процентов. В то же время прогнозируемое экономическое ускорение усилится в нынешнем финансовом цикде до 3,2 процентов, хоть и замедлится в следующем году до 2,3 процентов. 

Как уже говорилось, главной причиной повышения кредитного рейтинга страны американская корпорация считает впечатляющие размеры ее ликвидных активов: в этом году, например, золотовалютные резервы Центрального банка и Государственного нефтяного фонда (ГНФАР) приблизились к 70 млрд долларов. Причем, большая часть финансовой подушки безопасности республики (80 процентов всех стратегических золотовалютных резервов) приходится на накопления суверенного фонда. Следуя недавней отчетности финансового регулятора, валютные резервы Азербайджана с начала года выросли на 1,8 процента - до 69,7 млрд долларов. Из них на ликвидные активы ЦБА пришлось 11,7 млрд долларов (рост на 1,1 процента). По оценкам аналитиков Fitch Ratings, при таком благоприятном сценарии высоколиквидные накопления нашей страны составят 98% прогнозируемого внутреннего валового продукта (ВВП), что на 55% выше объемов золотовалютных резервов 2010 года, запомнившегося рекордно высокими показателями нефтедобычи - до 1 млн баррелей в день. 

Ставка на стратегически важные финансовые накопления при повышении кредитного рейтинга объясняется тем, что такая постановка вопроса, как правило, в тренде репетиционных оценок в том числе и в контексте определения кредитных возможностей государства. Ведь крупные финансовые накопления – это еще и возможность длительного планирования государственных расходов. Сложно переоценить роль высоколиквидных резервов для купирования всевозможных, в том числе и кредитных рисков страны. Примечательно еще и то, что повышение рейтинга происходит в условиях падения нефтедобычи. В отчетности отмечается, что, несмотря на это обстоятельство, страна наращивает добычу газа, а ключевые финансовые показатели республики остаются самыми высокими среди стран, входящих в категорию «ВВВ+». 

Так, позиция по чистым суверенным активам Азербайджана, прогнозируемая на уровне 71 процента ВВП в нынешнем году (50 процентов ВВП в 2010 году), останется самой высокой среди стран категорий «ВВВ» и «А», отмечается в отчетности Fitch Ratings. Эксперты международной корпорации прогнозируют уменьшение профицита текущих операций с прогнозируемых 9,3 процента ВВП в текущем году до 6,4 процента в 2026 году. Однако активное сальдо в этой позиции у нашей республики останется самым высоким в категории «ВВВ», несмотря на снижение цен на нефть. Все это, по мнению аналитиков рейтингового агентства, поспособствует «продолжающемуся, хоть и более умеренному накоплению активов». 

Результаты перехода республики в более высокую инвестиционную категорию рейтинга авторитетной международной корпорации, конечно же, серьезный плюс в копилку ее инвестиционных возможностей. В преддверии климатического саммита Азербайджан активно привлекает капиталовложения в диверсификацию своих энергетических мощностей, приближая цели климатической повестки и глобального энергоперехода. Поэтому решение крупнейшей международной структуры, скорее всего, поддержит привлекательность возобновляемой энергетики и «озеленение» финансовых инструментов с выходом страны на международные рынки устойчивого финансирования. 

Т. Самойлова