В проекте бюджета наступающего года Минфин Азербайджана закладывает более низкую цену на нефть. В расчетах будущего финансового плана норма отсечения составила 65 долларов за баррель – на 5 долларов меньше, чем в нынешнем году. Но и этот порог цены на главный экспортный ресурс аналитики считают «чрезмерно оптимистичным». 

Прогнозы по котировкам нефти на следующий год сходятся в том, что стоимость барреля устремится к падению из-за растущего производства, падения градуса геополитической напряженности и планов администрации президента США Дональда Трампа добиваться максимального удешевления. На этом фоне финансовые власти Азербайджана осторожны в прогнозах. Минфин несколько снизил зависимость бюджета от поступлений из Государственного нефтяного фонда, одновременно повышая долю фискальных сборов в поступлениях народного кошелька. 

Причины осторожных прогнозов очевидны. На экономику добывающей страны по-прежнему давят внешние факторы: нестабильность мировой геополитики, решения стран нефтяного картеля, а также естественное сокращение добычи. Так, производство нефти в этом году ожидается на уровне 576 тысяч б/с, а в следующем прогнозируется падение до 571 тысяч б/с. По газу картина несколько иная. В текущем году добыча вырастет до 50,3 млрд кубометров благодаря освоению глубокозалегающих пластов на месторождении АЧГ. Но в следующем объемы снова понизятся и, по прогнозам международных финансовых структур, составят порядка 49 млрд кубометров. Все эти факторы легли в основу решения сократить расчетную цену нефти в бюджете.

Вследствие этого власти не спешат распечатывать нефтедолларовую кубышку, как это было в тучные нефтяные годы, а потому ожидания по трансфертам из суверенного фонда выглядят скромнее – всего 12 млрд 750 млн манатов против 14 млрд 481 млн в текущем году. Как и ожидалось, недобор нефтедолларов компенсируют из ненефтяного сектора – казну наступающего года будут наполнять поступлениями с налогов, финансовых санкций и прочих не зависящих прямо от нефти источников. Минфин прогнозирует рост налоговых доходов в 2026 году: сильнее всего прибавят поступления по НДС (23,9%) и подоходному налогу с физических лиц (29,05%). В целом налоговая система перечислит в бюджет на 8,5% больше – 16,8 млрд манатов.

Однако сдержанный рост экономики – всего 0,9% за восемь месяцев текущего года – заставляет задуматься, говорит экономист Натик Джафарли, хватит ли потенциала для столь масштабного увеличения налоговой базы? Риски, по его утверждению, очевидны. Рост тарифов, налогов и санкций способен ударить по потреблению и доходам населения, что неизбежно замедлит экономическую активность и общий рост ВВП.

Тем не менее правительство делает ставку на постепенное снижение зависимости бюджета от нефтяных поступлений. Но нельзя забывать: главным источником экспортных доходов и пополнения бюджета нефть все же остается. В то же время базовая цена в 65 долларов за баррель выглядит достаточно смелой, считает Н.Джафарли. А если котировки опустятся ниже 60 долларов, государство вовсе рискует потерять часть доходов и столкнуться с необходимостью либо увеличивать трансферты из фонда, либо же мириться с ростом дефицита бюджета.

По данным спикера, мировая конъюнктура остается крайне непредсказуемой. «Если добыча в США и странах ОПЕК+ продолжит расти, цены могут опуститься до 55–60 долларов за баррель, - полагает он, - Но в случае усиления геополитической напряженности, наоборот, поднимутся выше 80–90 долларов. Ключевой вывод: норма отсечения в бюджете следующего года отражает оптимизм, но риски недополучения доходов остаются высокими, а значит, все будет зависеть от того, в какую сторону качнутся мировые «нефтяные качели». Ведь даже несмотря на годы хозяйственных реформ, прошедшие под лозунгом диверсификации, влияние нефтяного сектора по-прежнему велико и чувствуется не только в промышленности, но и во всей финансовой системе страны.

Главная уязвимость в том, что любое изменение цен на мировом рынке нефти отражается на Азербайджане практически сразу. Оптимальной для страны считается цена около 70 долларов за баррель — такой уровень позволяет сдерживать инфляцию и сохранять стабильность импорта, поясняет экономист Рашад Гасанов:

«В бюджетных прогнозах на 2026–2029 годы базовая цена меньше, а если котировки упадут ниже и удержатся там надолго, последствия будут ощутимыми, и прежде всего это ударит по доходам Государственного нефтяного фонда. А значит, и бюджет, который во многом опирается на трансферты из фонда, окажется под давлением. Сокращение поступлений приведет к росту дефицита, ограничит возможности для восстановления освобожденных территорий, а также создаст риски для стабильности курса маната.

Государственный бюджет до сих пор остается главным «локомотивом» экономики. Поэтому падение нефтяных доходов неминуемо обернется урезанием государственных расходов. А это уже означает замедление экономического роста, сокращение рабочих мест и социальные трудности. Подобный сценарий страна пережила в 2015–2017 годах, когда резкое падение цен на нефть обернулось девальвацией и экономическим спадом».

Сегодня оснований для столь мрачных прогнозов меньше, считает эксперт, и тем не менее экономика нуждается не только в оперативных мерах, но и в системных изменениях. А ключ к устойчивости - реальная, а не формальная диверсификация. 

Т.САМОЙЛОВА